UPS veröffentlicht das Ergebnis für das 4. Quartal 2023 (2024)

• Konsolidierter Umsatz von 24,9Mrd. USD, im Vergleich zu 27,0Mrd. USD im Vorjahr
• Konsolidierte Gewinnspanne von 9,9%; bereinigte^* konsolidierte Gewinnspanne von 11,2%
• Verwässerter EPS von 1,87USD; bereinigter verwässerter EPS von 2,47USD, im Vergleich zu 3,62USD im Vorjahr
• Gibt eine vierteljährliche Dividende von 1,63USD bekannt, eine Steigerung von 0,01USD je Aktie

ATLANTA– 30. Januar 2024– UPS (NYSE: UPS) hat heute den Konzernumsatz für das vierte Quartal 2023 in Höhe von 24,9Milliarden USD bekannt gegeben, ein Rückgang von 7,8% im Vergleich zum vierten Quartal 2022. Das konsolidierte Betriebsergebnis betrug 2,5Milliarden USD, ein Rückgang von 22,5% im Vergleich zum vierten Quartal 2022 und ein Rückgang von 27,1% auf bereinigter Basis. Der verwässerte Gewinn je Aktie für das Quartal betrug 1,87USD; der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie von 2,47USD lag um 31,8% unter dem des gleichen Zeitraums im Jahr 2022.

Für das vierte Quartal 2023 beinhalten die GAAP-Ergebnisse eine Gesamtaufwendung von 512Millionen USD oder 0,60USD pro verwässerter Aktie, die aus einer nicht zahlungswirksamen Mark-to-Market(MTM)-Pensionsaufwendung von 274Millionen USD, Umstrukturierungsaufwendungen nach Steuern und anderen Kosten von 154Millionen USD sowie einer nicht zahlungswirksamen Aufwendung nach Steuern in Höhe von 84Millionen im Zusammenhang mit der Marke Coyote in unserem Lastwagenvermittlungsbereich besteht.

„Ich möchte den UPS Beschäftigten dafür danken, dass sie im sechsten Jahr in Folge die branchenweit beste Leistung bei der Pünktlichkeit erbracht haben“, sagte Carol Tomé, UPS Chief Executive Officer. „2023 war ein besonderes und schwieriges Jahr. Dennoch konzentrierten wir uns kontinuierlich darauf, das zu kontrollieren, was wir kontrollieren konnten, unsere Strategie einzuhalten und unser Fundament für künftiges Wachstum zu stärken.“

US-Inlandssegment

• Der Umsatz sank um 7,3%, bedingt durch einen Rückgang von 7,4% im durchschnittlichen Tagesvolumen.
• Die Gewinnspanne betrug 8,5%; die bereinigte Gewinnspanne betrug 9,3%.

Internationales Segment

• Der Umsatz sank um 6,9%, bedingt durch einen Rückgang von 8,3% im durchschnittlichen Tagesvolumen, vorwiegend aufgrund der Flaute in Europa.
• Die Gewinnspanne betrug 19,3%; die bereinigte Gewinnspanne betrug 19,5%.

Supply Chain Solutions¹

_{¹ Besteht aus Betriebssegmenten, die die Kriterien eines meldepflichtigen Segments gemäß ASC Topic 280 – Segmentberichterstattung nicht erfüllen.}

• Der Umsatz sank um 11,4%, vorwiegend bedingt durch sinkende Marktpreise und Überkapazitäten auf dem Speditionsmarkt.
• Die Gewinnspanne betrug 4,4%; die bereinigte Gewinnspanne betrug 9,4%.

Konsolidierte Ergebnisse des Gesamtjahres 2023

• Der Umsatz betrug 91,0Milliarden USD, ein Rückgang um 9,3%.
• Der Betriebsgewinn betrug 9,1Mrd. USD; der bereinigte Betriebsgewinn betrug 9,9Mrd. USD, ein Rückgang von 28,7%.
• Die Gewinnspanne betrug 10,0%; die bereinigte Gewinnspanne betrug 10,9%.
• Der verwässerte Gewinn je Aktie betrug insgesamt 7,80USD; der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie betrug 8,78USD.
• Die bereinigte Rendite auf das investierte Kapital betrug 21,9%.
• Der Cashflow aus Geschäftstätigkeit betrug 10,2Milliarden USD und der freie Cashflow betrug 5,3Milliarden USD.

Darüber hinaus hat das Unternehmen 7,6Milliarden USD an Bargeld per Dividende und Aktienrückkauf an die Aktionäre zurückgezahlt.

Bekanntgabe der Dividende

Im 15.Jahr in Folge hat der UPS Vorstand eine Erhöhung der vierteljährlichen Unternehmensdividende genehmigt. UPS wird eine Dividende für das erste Quartal 2024 in Höhe von 1,63USD je Aktie für alle ausstehenden Aktien der Klasse A und B zahlen. Die Dividende ist zahlbar am 8. März 2024 an Aktionäre, die zum 20. Februar 2024 eingetragen sind.

Ausblick für 2024

Das Unternehmen liefert Richtwerte auf bereinigter Basis (Non-GAAP), da es nicht möglich ist, eine Abstimmung vorauszusagen oder bereitzustellen, welche die Auswirkungen zukünftiger Rentenanpassungen oder anderer unerwarteter Ereignisse widerspiegelt, die in berichteten (GAAP) Ergebnissen enthalten wären und von wesentlicher Bedeutung sein könnten.

Für das Gesamtjahr 2024 erwartet UPS einen Umsatz zwischen ca. 92,0Milliarden und 94,5Milliarden USD sowie eine bereinigte konsolidierte Gewinnspanne zwischen ca. 10,0 und 10,6%.

Das Unternehmen plant Investitionen in Höhe von ca. 4,5Milliarden USD und Dividendenzahlungen von etwa 5,4Milliarden USD, vorbehaltlich der Genehmigung durch den Vorstand. Der effektive Steuersatz wird voraussichtlich rund 23,5% betragen.

_{* „Bereinigte“ bzw. „ber.“ Beträge sind nicht-GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Siehe den Anhang zu dieser Veröffentlichung für eine Erläuterung der nicht-GAAP-konformen Finanzkennzahlen, einschließlich einer Überleitung zur damit am meisten korrelierenden GAAP-Kennzahl.}

Kontakte:

UPS Medienarbeit: 404-828-7123 oder pr@ups.com

UPS Investor Relations: 404-828-6059 (Option 4) oder investor@ups.com

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Informationen zur Telefonkonferenz

UPS CEO Carol Tomé und CFO Brian Newman besprechen in einer Telefonkonferenz mit Anlegern und Analysten am 30. Januar 2024 um 8:30 Uhr ET die Ergebnisse des vierten Quartals. Für andere wird die Telefonkonferenz live im Internet übertragen. Besuchen Siewww.investors.ups.com und klicken Sie auf „Earnings Conference Call“, um auf die Konferenz zuzugreifen. Zusätzliche Finanzinformationen sind in den detaillierten Abschlüssen enthalten, die auf www.investors.ups.com unter „Quarterly Earnings and Financials“ veröffentlicht werden und als Anlage zu unserem aktuellen Bericht auf Formular 8-K bei der SEC eingereicht wurden.

Über UPS

UPS (NYSE: UPS) ist mit einem Umsatz von 91,0Mrd. USD im Jahr 2023 eines der weltweit größten Unternehmen und bietet eine große Bandbreite an integrierten Logistiklösungen für Kunden in über 200Ländern und Gebieten. Mit einem Fokus auf die Zielvorgabe „Wir bringen unsere Welt voran, indem wir das liefern, was zählt“ verfolgen die ca. 500.000Beschäftigten des Unternehmens eine Strategie, die einfach formuliert ist und kraftvoll umgesetzt wird: Kundenorientiert. Von Beschäftigten geführt. Von Innovation angetrieben. UPS hat sich verpflichtet, seine Auswirkungen auf die Umwelt zu reduzieren und die Gemeinden zu unterstützen, in denen wir weltweit tätig sind. UPS hat auch eine unerschütterliche Haltung bei der Unterstützung von Vielfalt, Gleichberechtigung und Teilhabe. Weitere Informationen finden Sie unter www.ups.com, www.about.ups.com und www.investors.ups.com.

Zukunftsgerichtete Aussagen

Diese Veröffentlichung, unser Jahresbericht auf Formular 10-K für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022 und unsere anderen Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission enthalten und können in der Zukunft „zukunftsgerichtete Aussagen“ im Sinne des Private Securities Litigation Reform Act von 1995 enthalten. Aussagen, die nicht von aktuellen oder historischen Fakten stammen, und alle Aussagen, die von Begriffen begleitet werden, wie „werden“, „glauben“, „prognostizieren“, „erwarten“, „schätzen“, „nehmen an“, „beabsichtigen“, „erhoffen“, „anpeilen“, „planen“ sowie ähnliche Begriffe sind als zukunftsgerichtete Aussagen gedacht. Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen den Safe-Harbor-Bestimmungen der Bundeswertpapiergesetze gemäß Abschnitt 27A des Securities Act von 1933 und des Abschnitts 21E des Securities Exchange Act von 1934.

Von Zeit zu Zeit nutzen wir schriftliche oder mündliche zukunftsgerichtete Aussagen auch in anderen veröffentlichten Materialien. Zukunftsgerichtete Aussagen können sich auf unsere Absichten, Überzeugungen, Prognosen oder aktuellen Erwartungen bezüglich unserer strategischen Ausrichtung, Aussichten, zukünftiger Ergebnisse oder zukünftiger Ereignisse beziehen; sie beziehen sich nicht ausschließlich auf historische oder aktuelle Fakten. Das Management ist der Meinung, dass diese zukunftsgerichteten Aussagen zu dem Zeitpunkt, an dem sie erfolgen, angemessen sind. Es ist jedoch Vorsicht geboten, sich nicht in unangemessener Weise auf zukunftsgerichtete Aussagen zu verlassen, da solche Aussagen nur zu dem Zeitpunkt gelten, an dem sie gemacht werden, und die Zukunft naturgemäß nicht mit Sicherheit vorhergesagt werden kann.

Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen bestimmten Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse sich wesentlich von unserer historischen Erfahrung und unseren gegenwärtigen Erwartungen oder den erwarteten Ergebnissen unterscheiden werden. Zu diesen Risiken und Ungewissheiten gehören unter anderem die Auswirkungen von: fortgesetzten Unsicherheiten im Zusammenhang mit der COVID-19-Pandemie; Veränderungen der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen in den USA oder international; Evolution der Branche und wesentlichem Wettbewerb; Veränderungen in unseren Beziehungen zu unseren bedeutenden Kunden; unserer Fähigkeit, qualifizierte Mitarbeiter anzuziehen und zu binden; Streiks, Arbeitsunterbrechungen oder -verlangsamungen durch unsere Mitarbeiter; Ergebnissen von Verhandlungen und Ratifikationen von Arbeitsverträgen; unserer Fähigkeit, unser Markenimage und den Ruf unseres Unternehmens zu wahren; erhöhten oder komplexeren physischen Sicherheitsanforderungen; einer erheblichen Datenverletzung oder einer Störung des Informationssystems; globalem Klimawandel; Unterbrechungen unseres Geschäfts oder Auswirkungen darauf durch natürliche oder von Menschen verschuldete Ereignisse oder Katastrophen, einschließlich Terrorangriffen, Epidemien oder Pandemien; Belastung durch sich ändernde wirtschaftliche, politische und soziale Entwicklungen auf internationalen Märkten; unserer Fähigkeit, die erwarteten Vorteile aus unseren Erwerbungen, Veräußerungen, Joint-Ventures oder strategischen Allianzen zu realisieren; Auswirkungen sich verändernder Energiepreise, einschließlich Benzin, Diesel und Jet-Treibstoff, und Unterbrechungen bei der Beschaffung dieser Rohstoffe; Wechselkurs- oder Zinsschwankungen; unserer Fähigkeit, unseren zukünftigen Kapitalinvestitionsbedarf korrekt zu prognostizieren; Erhöhung unserer Ausgaben oder Finanzierungspflichten im Zusammenhang mit Gesundheit der Mitarbeiter, Gesundheit der Pensionäre und/oder Rentenleistungen; unserer Fähigkeit, Versicherungs- und Schadenskosten zu managen; Veränderungen der Geschäftsstrategie, der behördlichen Vorschriften oder der Wirtschafts- oder Marktbedingungen, die zu einer Wertminderung unserer Vermögenswerte führen können; möglichen zusätzlichen Steuerverbindlichkeiten in den USA oder international; zunehmend strengeren Gesetzen und Vorschriften, darunter in Bezug auf den Klimawandel; potentiellen Ansprüchen oder Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit Arbeits- und Beschäftigungsverhältnissen, Personenschäden, Sachschäden, Geschäftspraktiken, Umwelthaftung und anderen Angelegenheiten; und anderen Risiken, die in unseren Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission von Zeit zu Zeit besprochen werden, einschließlich in unserem Jahresbericht auf Formular 10-K für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022 und in später eingereichten Berichten. Sie sollten die Beschränkungen und Risiken in Verbindung mit zukunftsgerichteten Aussagen berücksichtigen und sich nicht über Gebühr auf die Richtigkeit der Prognosen, die in diesen zukunftsgerichteten Aussagen enthalten sind, verlassen. Wir verpflichten uns nicht zur Aktualisierung der zukunftsgerichteten Aussagen, um Ereignisse, Umstände, Änderungen der Erwartungen oder das Auftreten unvorhergesehener Ereignisse nach dem Datum dieser Aussagen widerzuspiegeln, sofern dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.

Wir planen, von Zeit zu Zeit an Analysten- und Investorenkonferenzen teilzunehmen. Materialien, die auf diesen Konferenzen bereitgestellt oder ausgelegt werden, z.B. Folien und Präsentationen, werden möglicherweise auf unserer Website „Investor Relations“ unter www.investors.ups.com im Abschnitt „Präsentationen“ veröffentlicht. Diese Präsentationen können neue nicht öffentliche Informationen über unser Unternehmen enthalten. Wir empfehlen Ihnen, diese Website auf neue Beiträge zu prüfen, da wir diesen Prozess als öffentliche Bekanntmachung nutzen können.

Abstimmung von GAAP- und Non-GAAP-Kennzahlen

Wir ergänzen die Berichterstattung über unsere nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen („GAAP“) ermittelten Finanzinformationen durch bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen.

Die bereinigten Finanzkennzahlen sollten als Ergänzung und nicht als Alternative zu den in Übereinstimmung mit GAAP berichteten Ergebnissen betrachtet werden. Unsere bereinigten Finanzkennzahlen stellen keine umfassende Grundlage für die Rechnungslegung dar und sind daher möglicherweise nicht mit ähnlich betitelten Kennzahlen anderer Unternehmen vergleichbar.

Zukunftsgerichtete nicht GAAP-konforme Kennzahlen

Bei der Vorlage zukunftsgerichteter nicht GAAP-konformer Kennzahlen ist es uns gelegentlich nicht möglich, quantitative Überleitungen zu den am ehesten korrelierenden GAAP-Kennzahlen zu liefern, da Zeitpunkt, Höhe oder Art der Anpassungen ungewiss sind und in jeder Periode wesentlich sein können.

Wechselkursschwankungen und Hedging-Aktivitäten

Wir ergänzen die Berichterstattung zu Umsatz, Umsatz pro Stück und operativem Ergebnis um bereinigte Kennzahlen, die den Einfluss von Wechselkursänderungen und Sicherungsgeschäften im Quartalsvergleich nicht enthalten. Wir glauben, dass Daten zum währungsneutralen Umsatz, Umsatz pro Paket und operativen Gewinn Abschlussadressaten dabei behilflich sind, Wachstumstrends bei unseren Produkten und Ergebnissen besser zu verstehen. Wir bewerten die Leistung unseres internationalen Paketgeschäfts und der Supply Chain Solutions auf dieser währungsneutralen Basis.

Der währungsneutrale Umsatz, Umsatz pro Paket und operative Gewinn werden berechnet, indem der ausgewiesene Umsatz, Umsatz pro Paket und operative Gewinn des aktuellen Zeitraums in US-Dollar durch den durchschnittlichen Wechselkurs des aktuellen Zeitraums geteilt werden. Daraus ergibt sich der Umsatz, Umsatz pro Paket und operative Gewinn in lokaler Währung für den aktuellen Zeitraum. Diese abgeleiteten Werte werden dann mit den durchschnittlichen Wechselkursen multipliziert, die zur Ermittlung der Vergleichswerte für jeden Monat des Vorjahreszeitraums herangezogen wurden (unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Aktivitäten zur Absicherung von Wechselkursschwankungen im Quartalsvergleich). Die Differenz zwischen dem ausgewiesenen Umsatz, Umsatz pro Paket und operativen Gewinn des aktuellen Zeitraums in US-Dollar und dem abgeleiteten Umsatz, Umsatz pro Paket und operativen Gewinn des aktuellen Zeitraums in US-Dollar gibt die Auswirkungen der Währungsschwankungen im Quartalsvergleich an.

Änderungen am Leistungsprämienprogramm

Im Jahr 2022 haben wir einige strukturelle Änderungen an unseren Leistungsprämienprogrammen vorgenommen, die zu einer einmaligen, nicht liquiditätswirksamen Belastung in Verbindung mit der beschleunigten Freigabe bestimmter aktienbasierter Leistungsprämien führten. Eine Wiederholung dieses Vorgangs ist nicht vorgesehen. Wir haben die Darstellung von Betriebsgewinn, Gewinnspanne, Gewinn vor Ertragssteuern, Nettogewinn und Gewinn je Aktie durch Nicht-GAAP-Kennzahlen ergänzt, welche die Auswirkungen dieser Änderungen nicht berücksichtigen. Unserer Meinung nach können Nutzer unserer Finanzberichte zugrunde liegende Wachstumstrends bei den Ausgaben für Vergütung und Sozialleistungen besser erkennen, wenn die Auswirkungen dieser Änderungen ausgeklammert werden.

Änderungen im geschätzten Restwert langlebiger Assets

Im vierten Quartal 2022 verzeichneten wir eine einmalige, nicht liquiditätswirksame Belastung aufgrund der Minderung des geschätzten Restwerts unserer MD-11-Flotte. Wir haben die Darstellung von Betriebsgewinn, Gewinnspanne, Gewinn vor Ertragssteuern, Nettogewinn und Gewinn je Aktie durch Nicht-GAAP-Kennzahlen ergänzt, welche die Auswirkungen dieser Belastung nicht berücksichtigen. Unserer Meinung nach können Nutzer unserer Finanzberichte die laufenden Kosten in Verbindung mit unseren langlebigen Assets besser erkennen, wenn die Auswirkungen dieser Belastung ausgeklammert werden.

Aufwendungen im Zusammenhang mit Restrukturierungen, Goodwill, Wertminderung von Vermögenswerten und Veräußerungen

Wir haben die Darstellung von Betriebsgewinn, Gewinnspanne, Gewinn vor Ertragssteuern, Nettogewinn und Gewinn je Aktie durch Nicht-GAAP-Kennzahlen ergänzt, welche die Auswirkungen von Aufwendungen im Zusammenhang mit Restrukturierungen, Goodwill, Wertminderung von Vermögenswerten und Veräußerungen nicht berücksichtigen. Unserer Meinung nach können Nutzer unserer Finanzberichte die zugrunde liegende Unternehmensleistung besser aus der Perspektive des Managements betrachten und bewerten, wenn die Auswirkungen dieser Belastungen ausgeklammert werden. Wir berücksichtigen diese Kosten nicht, wenn wir die Betriebsleistung unserer Geschäftsbereiche bewerten, Entscheidungen zur Zuweisung von Ressourcen treffen und Leistungsprämien festlegen.

Auszahlung der einmaligen Vergütung

Wir haben die Darstellung von Betriebsgewinn, Gewinnspanne, Gewinn vor Ertragssteuern, Nettogewinn und Gewinn je Aktie durch Nicht-GAAP-Kennzahlen ergänzt, welche die Auswirkungen einer einmaligen Zahlung an bestimmte nicht gewerkschaftlich organisierte Teilzeit-Supervisor in den USA, die nach der Ratifizierung unseres Tarifvertrags mit den Teamsters erfolgte, nicht berücksichtigen. Wir erwarten keine weiteren Zahlungen dieser oder ähnlicher Art. Unserer Meinung nach können Nutzer unserer Finanzberichte die zugrunde liegende Unternehmensleistung besser aus der gleichen Perspektive wie das Management betrachten und bewerten, wenn die Auswirkungen dieser einmaligen Zahlung ausgeklammert werden.

Gewinne und Verluste bei Altersvorsorgeplänen und Ruhestandskrankenversicherungen

Wir haben Veränderungen beim Zeitwert des Vorsorgevermögens und versicherungsmathematische Nettogewinne und -verluste außerhalb des 10%-Korridors (definiert als 10% des höheren Wertes aus dem beizulegenden Zeitwert der Planvermögenswerte und den prognostizierten Leistungsverpflichtungen des Plans) sowie Gewinne und Verluste aufgrund von Plankürzungen und Abfindungen für unsere Altersvorsorge und Vorsorgeleistungen als unmittelbaren Teil des Ertrags und Sonstige in den konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnungen verbucht. Wir haben die Darstellung unseres Ertrags vor Ertragssteuern, des Nettoertrags und des Ergebnisses je Aktie durch angepasste Kennzahlen ergänzt, welche die Auswirkungen von diesen Gewinnen und Verlusten und die dazugehörigen Ertragssteuerauswirkungen nicht berücksichtigen. Wir sind der Meinung, dass der Ausschluss dieser Gewinne und Verluste aus leistungsorientierten Pensionsplänen und Plänen für medizinische Versorgung im Ruhestand wichtige Zusatzinformationen liefert, indem die mit Planänderungen und kurzfristigen Änderungen der Marktzinssätze, Aktienwerte und ähnlichen Faktoren verbundene Volatilität beseitigt wird.

Freier Cashflow

Die frei verfügbaren Barmittel berechnen wir folgendermaßen: Cashflow aus betrieblichen Tätigkeiten abzüglich Kapitalaufwendungen, Erlöse aus der Veräußerung von Immobilien, Betriebsstätten und Anlagen sowie zuzüglich bzw. abzüglich der Nettoveränderungen anderer Anlageaktivitäten. Der frei verfügbare Cashflow ist unserer Ansicht nach ein wichtiger Indikator für die Höhe der im Rahmen unserer laufenden Geschäftstätigkeit generierten Barmittel. Wir verwenden ihn als Kennzahl für zusätzliche Barmittel, die wir nutzen können, um sie in unser Geschäft zu investieren, unsere Verbindlichkeiten zu begleichen und an Aktionäre zurückzuzahlen.

Bereinigte Rendite auf das investierte Kapital

Der bereinigte ROIC wird berechnet als das bereinigte Betriebsergebnis der letzten zwölf Monate („TTM“), dividiert durch den Durchschnitt der Gesamtverschuldung, der langfristigen Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen und des Eigenkapitals zum Ende der aktuellen Periode und zum Ende der entsprechenden Vorjahresperiode. Da der bereinigte ROIC keine nach GAAP definierte Kennzahl ist, berechnen wir ihn zum Teil anhand von nicht GAAP-konformen Kennzahlen, die unserer Meinung nach am ehesten unsere laufende Geschäftsentwicklung widerspiegeln. Wir halten den bereinigten ROIC für eine nützliche Kennzahl, um die Effektivität und Effizienz unserer langfristigen Kapitalinvestitionen zu bewerten.

Bereinigte Gesamtverschuldung/bereinigtes EBITDA

Die bereinigte Gesamtverschuldung ist definiert als unsere langfristigen Schulden und Finanzierungsleasingverträge, einschließlich kurzfristiger Fälligkeiten, zuzüglich langfristiger Pensions- und Ruhestandsverpflichtungen. Das bereinigte EBITDA wird definiert als Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation, bereinigt um die Auswirkungen von Änderungen am Leistungsprämienprogramm, einmaliger Vergütung, Wertminderungsaufwendungen für Goodwill und Vermögenswerte, Transformations- und andere Kosten, Gewinne und Verluste bei Vorsorgeplänen und andere Einkünfte. Wir sind der Ansicht, dass das Verhältnis der bereinigten Gesamtverschuldung zum bereinigten EBITDA ein wichtiger Indikator für unsere Finanzkraft ist und ein Verhältnis ist, das von Dritten bei der Bewertung der Höhe unserer Verschuldung verwendet wird.